大牛时代：“年轻人的第一支股票”上市一年，被腰斩的市值是错估吗？

      5月27日，小米公布红米Note 7系列129天销量破千万台;6月3日，小米公布小米电视连续6个月销量中国第一;6月11日，2019年BrandZ 最具价值全球品牌100强名单发布。小米首度入围全球百强，排名第74位，品牌价值198亿美元。

　　喜讯越多跌越惨，小米的股价迷局

　　6月4日，小米股价创下9.020元的历史最低值，较17元的上市价几近“腰斩”。

　　回忆小米上市前，曾对投资者“承诺”：让买小米股票的人至少赚一倍。时至今日，足足差了四倍。年轻人的第一支股票、年轻人第一次被套牢等也成人尽皆知的调侃。

　　和许多业绩不佳、表现欠缺的企业相比，小米近半个月喜讯连连，市场表现较一季度，及去年同期更为优异。为什么，股价却跌跌不休?

　　对此，大牛时代的分析师通过对近半年的市场分析，得出以下三点结论：

　　1、手机市场疲软。股价低靡的不知小米，舜宇光学、丘钛科技等港股上市的手机供应链厂商，5月份以来也持续走低。市场对手机市场“天花板”的预期悲观， “HMOV”四大厂商仅有的上市公司，小米受到了悲观预期的“连坐”;

　　2、离岸上市的水土不服。港股是离岸市场，市值多由外资决定，它们的投资倾向更趋保守，不喜欢小米这种“无法对标”的公司。优异的市场表现，无法穿透内地—香港—外资的隔阂;

　　3、市场大盘不佳。5月以来，香港恒生指数一路下行，跌去了10%左右。受此影响，腾讯、美团等都有跌幅，小米只是未能逆势而上。

　　除此之外，小米公司的战略风险、市场预期、企业属性等老生常谈的话题，也起到了负面影响，才致使小米市场表现越好，股价越低。

　　小米的上涨期待，值得期待吗?

　　那么，资本不看好的小米还有投资价值吗?

　　大牛时代分析师表示，6月份，小米市盈率在15倍左右徘徊，已处于联想、苹果等硬件企业的水平。且股价跌至9-10元区间，市值较上市跌去一半。

　　作为世界前五大手机厂商、国内前四大手机厂商、世界第一大IOT设备厂商，这一市值已经“触底”。除非，小米出现巨大市场挫折或战略失误，小米估值已回归至市场心中的“合理”水平。

　　对于小米是否还会上涨?

　　大牛时代分析师认为，小米未来趋势，取决于“IOT战略”的推进，尤其是“白色大家电”的突破。

　　目前，2019年小米正式启动了“手机+AIoT”双引擎战略。并且，5月17日，小米新的组织架构调整结果，成立“大家电事业部”，由小米联合创始人、高级副总裁王川任职，直接向雷军汇报，足见其重视程度。

　　Q1数据显示：小米IoT 平台已连接的 IoT 设备(不包括智能手机及笔记本电脑)已经达到 1.71 亿个。倘若，小米能够突破格力、美的、海尔的层层阻挠，重演互联网电视的逆势反击，那么，小米实现“让买小米股票的人至少赚一倍”的承诺有望。